新美星(300509.CN)

鹰眼预警:新美星净利润与经营活动净现金流背离

时间:21-08-14 22:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月14日,新美星(300509)发布2021年半年度报告。

报告显示,公司2021年上半年营业收入为3.67亿元,同比增长9.35%;归母净利润为2937.86万元,同比增长27.48%;扣非归母净利润为2838.73万元,同比增长42.49%;基本每股收益0.1元/股。

公司自2016年4月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为2.16亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对新美星2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为3.67亿元,同比增长9.35%;净利润为3258.76万元,同比增长8.06%;经营活动净现金流为-880.73万元,同比下降109.58%。

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长9.35%,经营活动净现金流同比下降109.59%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入(元)3.51亿3.35亿3.67亿经营活动净现金流(元)-5401.85万9189.06万-880.73万营业收入增速34.15%-4.3%9.35%经营活动净现金流增速-459.56%270.11%-109.59%
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-880.7万元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流(元)-5401.85万9189.06万-880.73万净利润(元)3591.85万3015.59万3258.76万
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.27低于1,盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流(元)-5401.85万9189.06万-880.73万净利润(元)3591.85万3015.59万3258.76万经营活动净现金流/净利润-1.53.05-0.27
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为31.18%,同比增长15.77%;净利率为8.88%,同比下降1.18%;净资产收益率(加权)为4.83%,同比增长26.77%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为31.18%,同比大幅增长15.77%。

项目201906302020063020210630销售毛利率33.32%30.05%31.18%销售毛利率增速7.42%-9.79%15.77%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为10.25%,8.99%,8.88%,变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630销售净利率10.25%8.99%8.88%销售净利率增速14.04%-12.28%-1.18%
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期30.05%增长至31.18%,存货周转率由去年同期0.42次下降至0.4次。

项目201906302020063020210630销售毛利率33.32%30.05%31.18%存货周转率(次)0.450.420.4
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期30.05%增长至31.18%,应收账款周转率由去年同期3.61次下降至2.66次。

项目201906302020063020210630销售毛利率33.32%30.05%31.18%应收账款周转率(次)2.143.612.66
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期30.05%增长至31.18%,销售净利率由去年同期8.99%下降至8.88%。

项目201906302020063020210630销售毛利率33.32%30.05%31.18%销售净利率10.25%8.99%8.88%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为60.92%,同比增长3.54%;流动比率为1.32,速动比率为0.65;总债务为2.68亿元,其中短期债务为2.68亿元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为53.09%,58.84%,60.92%,变动趋势增长。

项目201906302020063020210630资产负债率53.09%58.84%60.92%
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为1.4,1.32,1.32,短期偿债能力趋弱。

项目201906302020063020210630流动比率(倍)1.41.321.32
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.66、0.5、0.46,持续下降。

项目201906302020063020210630现金比率0.660.50.46
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为13.05%、36.08%、40.53%,持续增长。

项目201906302020063020210630总债务(元)8252.82万2.39亿2.68亿净资产(元)6.32亿6.63亿6.61亿总债务/净资产13.05%36.08%40.53%
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为2.69、1.88、1.72,持续下降。

项目201906302020063020210630广义货币资金(元)2.22亿4.5亿4.62亿总债务(元)8252.82万2.39亿2.68亿广义货币资金/总债务2.691.881.72
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为613万元,较期初变动率为169.48%。

项目20201231期初其他应收款(元)227.49万本期其他应收款(元)613.05万
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为79万元,较期初变动率为179.75%。

项目20201231期初其他应付款(元)28.25万本期其他应付款(元)79.02万
从资金协调性看,需要重点关注:

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元,筹资活动净现金流为-0.2亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目20210630经营活动净现金流(元)-880.73万投资活动净现金流(元)-1508.63万筹资活动净现金流(元)-1572.42万
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-880.7万元、-0.2亿元、-0.2亿元,需关注资金链风险。

项目20210630经营活动净现金流(元)-880.73万投资活动净现金流(元)-1508.63万筹资活动净现金流(元)-1572.42万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.66,同比下降26.12%;存货周转率为0.4,同比下降9.74%;总资产周转率为0.22,同比下降0.16%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为2.66,同比大幅下降至26.12%。

项目201906302020063020210630应收账款周转率(次)2.143.612.66应收账款周转率增速15.98%68.85%-26.12%
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为0.45,0.42,0.4,存货周转能力趋弱。

项目201906302020063020210630存货周转率(次)0.450.420.4存货周转率增速4.09%-6.29%-9.74%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.26,0.22,0.22,总资产周转能力趋弱。

项目201906302020063020210630总资产周转率(次)0.260.220.22总资产周转率增速21.64%-14.72%-0.16%
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为142.3万元,较期初增长38.25%。

项目20201231期初在建工程(元)102.92万本期在建工程(元)142.29万
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为29.7万元,较期初增长103.48%。

项目20201231期初其他非流动资产(元)14.62万本期其他非流动资产(元)29.74万
点击新美星鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口:新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明:文章内容仅供参考,不构成任何投资建议。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。